El acuerdo con EEUU sigue sin anuncio: qué se negocia y por qué se demora
- Telediario Digital
- 13 nov 2025
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Aunque el Gobierno asegura que está “prácticamente cerrado”, el swap de monedas con Estados Unidos aún no se formaliza. Qué implica el apoyo del Tesoro norteamericano, cómo impacta en las reservas, en el tipo de cambio y en las provincias que dependen del crédito y del comercio exterior.
El entendimiento económico entre Argentina y Estados Unidos avanza, pero el anuncio oficial sigue sin aparecer. Mientras el Gobierno insiste en que “todo está acordado”, la falta de precisiones sobre tasas, plazos y condiciones mantiene la incertidumbre en un mercado que necesita señales claras, sobre todo frente a vencimientos por USD 37.000 millones en los próximos dos años.
En dialogo con Telediario Federal, el máster en finanzas Manuel Caballero explicó que parte del swap ya fue activado: dólares transferidos del Banco Central al Tesoro para cancelar pagos. El propio secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessett, confirmó que Washington ya obtuvo ganancias por una maniobra inusual: la compra de pesos en pleno proceso electoral argentino. Sin embargo, detalles clave del acuerdo permanecen bajo confidencialidad.
“No hay información pública sobre tasas y plazos”, recordó Caballero.
El Gobierno apuesta a que este entendimiento otorgue previsibilidad y contribuya a calmar un mercado chico y volátil, donde una sola operación puede mover el tipo de cambio. Hoy la mira está puesta en el esquema de bandas cambiarias y en la acumulación de reservas. Con una inflación que corre por encima del 2% mensual y un techo de banda que solo se ajusta 1% cada mes, crece el temor a una apreciación cambiaria.
“Si estás tan cerca del techo, con inflación más alta, el riesgo aparece”, advirtió Caballero.
Desde un enfoque federal, el impacto no es menor. Para las provincias —en especial las productivas, exportadoras y con fuerte dependencia del financiamiento externo— la estabilidad del dólar es determinante. Un atraso cambiario golpea a economías regionales, mientras que la falta de reservas complica importaciones, insumos y cadenas de valor. En el interior, donde la actividad industrial y agroexportadora ya enfrenta costos crecientes y menor competitividad, cualquier señal ambigua desde Nación se siente mucho más fuerte que en la Ciudad de Buenos Aires.
A esto se suma otra presión: las metas incumplidas con el FMI y la necesidad de un nuevo waiver. Sin ese aval, el margen de maniobra se achica. Aunque el riesgo país bajó a niveles previos a la crisis electoral y perforó los 600 puntos, Caballero advirtió que la clave no está solo en la foto financiera, sino en la posibilidad real de volver al mercado internacional de crédito. Sin ese acceso, provincias y empresas quedan aisladas y dependen exclusivamente de decisiones del Gobierno central.
La negociación con Washington promete alivio, pero también abre interrogantes. ¿Alcanzará para estabilizar el dólar y fortalecer reservas? ¿Se modificará el esquema de bandas ante el temor creciente del mercado? El anuncio que no llega mantiene la tensión. Y, como siempre, el interior productivo mira con más preocupación que nadie.
